鐵礦價下行可喜一時 鋼企盈利能力改善

業界預期的限電限產效應在實施一周后開始顯現——鐵礦石價格迎來今年首降。近日,來自國內各大鋼廠的消息稱,淡水河谷、力拓、必和必拓三大礦山都已給出最新的礦價報價函,第四季度協議礦價整體比上一季度下降超過10%。

 

鐵礦石協議價終于低下高昂的頭,個中原因是很明顯的:作為鐵礦石消耗大國,中國今年上半年鐵礦石進口量大幅萎縮。二季度延續了一季度的下降趨勢。4月份進口鐵礦石同比下降2.94%,5月份下降2.92%,6月份下降幅度達14.72%,7月份下降11.71%,8月份下降13%。同時,8月下旬以來,隨著各省突擊“節能減排”目標,國內鋼鐵行業大面積限電限產,相應對鐵礦石等原料的需求進一步下降。

 

據蘭格鋼鐵信息研究中心分析,假設8月份我國進口礦數量維持7月份的水平,那么,年內剩余的4個月月均僅需進口鐵礦石2400萬噸。再以今年7月份鐵礦石進口5120萬噸為基準,那么剩余幾個月我國進口礦需求將至少縮減5成。鐵礦石價格將繼續下行的預期已經在業內形成。

 

鐵礦石價格的下行將直接改善鋼企盈利能力。一方面,鐵礦石價格下跌會平抑鋼廠前期高成本;另一方面,限電限產造成的減產推升鋼材價格。雙向作用的結果是利潤空間擴大,價格漲幅基本轉化成噸鋼的毛利,鋼企盈利能力明顯改善。與此同時,即將到來的金九銀十歷來是鋼材消費旺季。由于供應產量收縮,加之良好的鋼價預期,將推動上下游向補庫存的方向發展。這將放大短期內的鋼材需求,對鋼價繼續產生正面影響。

 

值得注意的是,以限電限產方式幫助各省實現“十一五”規劃的節能減排目標,固然緩解了鋼企的經營壓力,但依賴限產限電手段節能減排的模式不僅不可持續,而且應當引起警惕。多位專家指出,長治久安地解決節能減排目標,必須淘汰落后產能。就目前中國鋼鐵行業的現實發展狀況而言,全靠“市場之手”是無法完成洗牌的;政府的調控作用和管理職能必不可少。

 

鋼鐵行業應當以淘汰落后產能為主軸,實現節能減排。一方面把“環保指標”作為突破口,有步驟、有計劃的關停落后產能,采取技改措施;另一方面,依據國家規劃,以國有企業為先導,扶優劣汰,推動企業間的兼并重組。還應當強化各項政策及各部門的協調配合。只有從行業內部整合著手,堅持長遠打算、從眼前做起,才能避免限電限產如風暴般去了再來,才能避免節能減排流于表象。